|
За последние насколько недель цены на золото заметно выросли. Сегодня они достигли того же уровня, который наблюдался в ноябре минувшего года.
 На такую динамику не повлияло даже то, что американский рынок акций вырос в сравнении с уровнями 2013 года. Даже высокий спрос на изделия из желтого метала в странах Азии оказался ниже, чем в последние два месяца прошлого года.
Ни для кого не секрет, что темпы, с которыми ликвидируются вклады в ETF-фондах по золоту, существенно замедлились. Так, уже с середины января динамика вкладов заняла боковой диапазон. Уже сегодня ETF больше не поставщик рынков золота, а более нейтральный фактор.
Однако фактор, который повлияет на дальнейшие ликвидации вкладов в ETF-фондах, – доходность государственных облигаций США, возраст которых составляет 10 лет. Так, уже с начала января этот показатель снизился более чем на 3%, и сегодня он составляет 2,74%. Из-за снижения номинальной доходности облигаций снизились реальные процентные ставки. В свою очередь золото связывают обратно пропорциональные отношения с долгосрочными процентными ставками в США. Таким образом, из-за снижения доходности облигаций происходит рост цен на золото. Однако это никак не влияет на возможность купить меч катана.
Оценивать перспективы рынка золота с оптимистической точки зрения нельзя. Как исключение – краткосрочные покупки в спекулятивной форме и покрытие коротких позиций, в чем сегодня наблюдается высокая активность. Аналитики полагают, что из-за роста золота будут совершаться ликвидации вкладов. Тем не менее, уже во второй половине 2014 года, из-за сильного спроса Индии и Китая, ожидается восстановление цены на желтый метал.
|
